Banky jsou jedny z hlavních obětí současného napětí kolem politické situace v Itálii. Na druhou stranu ale po dlouhých letech extrémně uvolněné měnové politiky pomalu dochází k jejímu utahování, což má za následek růst sazeb po celé délce výnosové křivky.
V našem regionu jsou atraktivní zejména polské banky, jejichž provázanost s vývojem v okolní Evropě je výrazně nižší, a navíc po nedávných propadech se obchodují na atraktivních úrovních. Nejzajímavější sázkou se jeví bankovní dvojka, Bank Pekao, jejíž akcie v posledních třech letech zaostaly za výkonností polských bank o téměř 40 procent.
Fundamentální důvody k tomu ale příliš nejsou. Banka se obchoduje s dvojciferným diskontem, navíc má jen minimální expozici vůči rizikovým cizoměnovým hypotékám, je nákladově efektivní a má solidní kapitálový polštář, který jí umožňuje vyplácet velmi nadprůměrné dividendy. Za slabou výkonností tak stojí spíše technické faktory, které již pominuly nebo velmi brzo pominou.
- První 2 měsíce za 40 Kč/měsíc, poté za 199 Kč měsíčně
- Možnost kdykoliv zrušit
- Odemykejte obsah pro přátele
- Všechny články v audioverzi + playlist
Přidejte si Hospodářské noviny
mezi své oblíbené tituly
na Google zprávách.
