Nákupy dluhopisů: co slibuje ČNB a co čeká trh

Každou vteřinu vrhá americká centrální banka Fed na trh dva miliony dolarů a kupuje za ně cenné papíry. Do jejího pomyslného trezoru se tak v ohromných kvantech stěhují státní dluhopisy, instrumenty používané k financování hypoték, ale i dlužní úpisy vydané samosprávami či soukromými podniky. Peníze Fedu nikdy nedojdou, dolary má právo "tisknout", tedy dnes vytvářet pouhým nákupním příkazem, bez omezení. Není v tom sám. Podobně razantní politiku praktikuje Evropská centrální banka. Ta tzv. kvantitativní uvolňování zahájila až na jaře 2015, ale od té doby prakticky nepřestala a nyní, v koronavirové krizi, rozjela své elektronické rotačky do rekordních obrátek. A nyní se může přidat i Česká národní banka.