Současná pandemie koronaviru způsobila českému hospodářství útlum, ale ještě není čas na nástroje té nejtěžší váhy, po kterých centrální banky občas sáhnou, aby pomohly v krizi. Tak situaci vidí Vojtěch Benda, člen nejužšího vedení České národní banky.
ČNB se v době pandemie snaží vyhnout zejména takzvané deflaci − nezdravému poklesu cen, kdy se spotřebitelé bojí utrácet a hospodářství stagnuje. Kdyby se tak stalo, může banka přistoupit k dalšímu snížení klíčové úrokové sazby, tentokrát už prakticky na nulovou hodnotu. Nebo by mohla zvolit i umělé oslabování měny, které si už vyzkoušela mezi lety 2013 a 2017.
Nejnovější data ale ukazují, že Čechy zatím pandemie od nakupování neodradila. A slabá koruna, která je vůči euru na nejnižších úrovních od propadu v květnu, dělá práci za ČNB a pomáhá exportérům. "Díky tomu jsme v komfortní situaci, kdy se nemusíme rychle uchylovat k nějakým nekonvenčním nástrojům měnové politiky, abychom zabránili pádu ekonomiky do deflační pasti," říká ekonom Vojtěch Benda v rozhovoru pro HN.
Studoval na Fakultě mezinárodních vztahů VŠE. V ČNB pracoval už na začátku kariéry – v letech 1998 až 2006 jako analytik. Pak byl v oblasti ekonomického výzkumu v ING a v BH Securities. Než se Jiří Rusnok stal guvernérem ČNB, pracoval pro něj v národní bance jako poradce. Členem bankovní rady je od července 2016.
HN: Co se v české ekonomice v současnosti vlastně děje? Je epidemie jen šok, nebo se už dostáváme do fáze krize, která je zatím jen zamaskovaná státními penězi?
Přiznám se, že mně není zcela jasné, co je ještě ekonomický šok a kdy už začíná krize. Určitě nejde o typický cyklický sestup, o propad spotřebitelské poptávky. Jde spíše o bezprecedentní šok způsobený pandemií a následnými administrativními rozhodnutími. Tím je tato krize jiná než ty předchozí. Do ekonomiky se promítají hlavně problémy na straně nabídky. Mnohé firmy mají vážné problémy s provozem ne vždy kvůli nedostatku zákazníků, ale kvůli narušeným dodávkám a omezením ve výrobě.
HN: Bude to mít dlouhodobé dopady na strukturu českého hospodářství?
- První 2 měsíce za 40 Kč/měsíc, poté za 199 Kč měsíčně
- Možnost kdykoliv zrušit
- Odemykejte obsah pro přátele
- Všechny články v audioverzi + playlist
Přidejte si Hospodářské noviny
mezi své oblíbené tituly
na Google zprávách.
