„Big Short“ Michael se vrací do hry

Známý americký investor „Big Short“ Michael Burry se opět dostal na titulní stránky předních světových ekonomických médií, když zveřejnil svoji nejnovější investici. Tentokrát nesází na kolaps amerického hypotečního trhu jako v roce 2008, ale proti největším miláčkům kapitálového trhu, firmám Palantir a Nvidia.

I když aktuální ocenění akcií těchto firem dosahuje bez nadsázky absurdních hodnot, pravdou zůstává, že časovat trh a přesně odhadnout jeho vrchol je schopnost, která je na pomyslné stupnici na pomezí „velice obtížné“ až „nemožné“. Své o tom ví Warren Buffett, který akcie prodává již 12 kvartálů v řadě a hromadí hotovost, přesto indexy nadále přepisují historická maxima. V posledních týdnech se však děje řada událostí, které by mohly naznačovat větší křehkost aktuálního stavu kapitálového trhu.

Začalo to zprávou Donalda Trumpa na sociálních sítích v pátek 10. října, která způsobila největší ztráty na kryptoměnových trzích v historii. A reakce předních akciových titulů na aktuální zveřejnění jejich zisků na jistotě také nepřidává. Meta minulý týden spadla o 11 procent poté, co se snížil odhad dalšího růstu zisků na tempo pouhé 1 procento ročně. A podle agentury S&P Capital IQ toto čeká i další hegemony, jako je Google, Amazon nebo Apple.

Ranní brífink

Akciovým trhům by prospěla korekce. Mohou ji spustit výsledky technologických firem?

23. 10. 2025 ▪ 11:55 min.

Obrovské výdaje do AI se začínají projevovat a je otázka, zda, kdy a jak se ukážou také na příjmové straně jejich účetnictví. Problém je, že na těchto firmách nyní stojí a padá celý akciový trh, nejen americký. I v globálních indexech tyto firmy reprezentují desítky procent. Po fenomenální jízdě těchto nepochybně úžasných firem přichází čas se zastavit a zamyslet nad tím, jakou váhu mají v našich portfoliích.

Cisco byla v roce 1999 také úžasná zisková firma se skvělým produktem. Přesto její akcie následně klesly o 90 procent. Diverzifikace je dnes nezbytná více než kdy jindy a podobně likvidita včetně dostatku hotovosti. Likvidní rezerva může přinést možnost se zúčastnit mimořádně výhodných příležitostí, když jednou za mnoho let přijdou. Warren Buffett o tom ví své.