Inflace je pod dvěma procenty, bez štědré vlády by tam ale nebyla. Co znamená leden z pohledu měnové politiky

Už rok ČSÚ zveřejňuje předběžné odhady o inflaci a značně tím České národní bance zjednodušil situaci. Zatímco dříve se na začátku února radní rozhodovali bez znalosti dat za leden, dnes už mají k dispozici číslo, které jim pomůže v orientaci, jak moc si obchodníci v úvodu roku troufli zdražovat, což je klíčová informace ovlivňující celoroční vývoj. Podle dat zveřejněných Českým statistickým úřadem se letos cenovky měnily minimálně. Když se k tomu přidá dlouho známá informace, že stát letos zaplatí kompletní poplatky na obnovitelné zdroje a výrazně tak srazí cenu regulované složky elektřiny, je výsledkem meziroční inflace ve výši pouhých 1,6 procenta. Tak pomalý růst cen Česko zažilo naposledy před devíti lety.

Jenže služby podle odhadů stále zdražují o poznání rychleji. To dosud vždy bylo pro centrální bankéře signálem, že v tomto sektoru inflační požár stále ještě doutná a na sazby tak není radno sahat.