Evropská centrální banka včera podle očekávání měnovou politiku nezměnila. Vývoj reálné ekonomiky v prvním čtvrtletí ovšem poskytl už na tomto zasedání ECB důvod pro postupné vyrovnávání hodnocení rizik. Prezident ECB Mario Draghi na druhou stranu vyjádřil potřebu pokračování uvolněné měnové politiky, protože růst mezd a v důsledku i jádrové inflace stále nedosahuje jeho představ. Z tohoto důvodu je diskuse o dalším snížení objemu nakupovaných aktiv pro ECB nyní předčasná.
Podle nás však situace na další snížení objemu odkupu aktiv už nazrála. Možnost, že se tak stane již v červnu, ale zhatila nejistota kolem výsledku francouzských prezidentských a následně i parlamentních voleb. Poslední hřebíček do rakve tohoto data pak zarazily volby ve Velké Británii. Naše prognóza inflace v eurozóně, ale především blížící se politické události, které by mohly nejistoty ohledně dalšího vývoje vyhrotit, jako jsou volby v Itálii, naznačují, že diskuse ohledně tohoto kroku by se měla odehrát v létě.
- První 2 měsíce za 40 Kč/měsíc, poté za 199 Kč měsíčně
- Možnost kdykoliv zrušit
- Odemykejte obsah pro přátele
- Všechny články v audioverzi + playlist
Přidejte si Hospodářské noviny
mezi své oblíbené tituly
na Google zprávách.
