Na idylku akciových trhů padl stín

Euforický růst akciových trhů z ledna se zastavil. A po právu. Americkým trhům v posledních týdnech výrazně pomáhala řada silných faktorů, zejména oslabující dolar, rostoucí ceny ropy a dalších komodit i zrychlování globálního růstu. Tyto faktory pomáhaly americkým exportérům a komoditním firmám. K růstu přispěla i "automatická" nákupní horečka z počátku roku, kdy fondy investovaly nové vklady střadatelů. "Momentum" strategie investující do rostoucích trendů se rády přidaly.

Trhy již několik dní spekulovaly, kdy se akcie probudí a zareagují na zmíněný růst úrokových sazeb poklesem. Nyní se tak stalo. Dolarový propad se zastavil, komodity padají a výkyvy cen na obě strany rostou. Zajímavým jevem současné korekce pravděpodobně bude právě to, že velikost výkyvů nahoru i dolů se oproti loňskému roku a lednu výrazně zvýší, protože rostoucí sazby zvyšují celou řadu rizik pro akcie i dluhopisy a v systému se naakumuloval velký objem spekulativních pozic. Koneckonců řada indexů dosáhla během měsíce svých cílových cen pro celý rok.